消費金融下半場競爭版圖與創新模式

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【摘要】隨著經濟轉型步伐加快,消費已成為中國經濟增長第一驅動力。面對市場機遇,電商、互聯網、科技等創新平臺紛紛借助科技手段投身消費金融,業態創新、產品創新層出不窮。

  白著呢  ·  2019-06-21 11:50
消費金融下半場競爭版圖與創新模式 - 金評媒
來源: 中國金融   

隨著經濟轉型步伐加快,消費已成為中國經濟增長第一驅動力。面對市場機遇,電商、互聯網、科技等創新平臺紛紛借助科技手段投身消費金融,業態創新、產品創新層出不窮。銀行、信托等持牌金融機構以及頭部創新消費金融平臺借助其在資金成本、技術、產品及流量渠道等方面的優勢逐步成為市場主流,而中小創新消費金融機構則更多發力于導流、助貸、技術賦能等專業領域,行業分工逐步細化,業務模式更加成熟,消費金融迎來了新的競爭格局。

消費行為線上化吸引眾多機構入局

統計資料顯示,2018年,我國最終消費對經濟增長的貢獻率達到76.2%,連續五年成為經濟增長的第一驅動力,除房貸外的居民消費信貸余額已超過10萬億元。與此同時,作為擁有8.29億網民的全球最大互聯網應用市場,中國居民消費行為的線上化特征日益明顯。2018年,全國網上零售額9.01萬億元,比上年增 長23.9%。其中,實物商品網上零售額7.02萬億元,增長25.4%,在社會消費品零售總額中占比達18.4%,較上年增長3.4個百分點。個人生活、消費場景的線上化暴露出傳統金融業態的局限,催生出巨大的線上金融服務需求。這些金融服務需求以小額、碎片、高頻為主,涉及眾多長尾客戶群,為金融科技的創新及應用提供了廣闊空間,吸引了眾多電商、互聯網、科技企業入局。傳統金融機構與消費金融創新平臺同臺競技,使得消費金融市場更加多元化。從市場份額來看,銀行憑借龐大的優質客戶群基礎仍然占據著市場主導地位,信用卡信貸余額由2010年的4500億元快速增至2018年的6.85萬億元,年均增速達40.6%,在市場整體中占比達65%;其余銀行及信托等消費貸款約1萬億元,占比9%;汽車金融公司及消費金融公司余額超過1萬億元,占比10%;小貸公司基于互聯網企業的加持,余額也達到9500億元,占比9%;P2P平臺基于對長尾客戶群的覆蓋,信貸余額在2017年達到1.2萬億元的最高點后受監管趨嚴的影響于2018年末降至約7900億元,占比 7%。

消費金融創新發展逐步走上規范之路

自2007年首家P2P平臺拍拍貸成立,我國消費金融創新正式進入“上半場”。2009年,《消費金融公司試點管理辦法》正式頒布,隨后首批四家消費金融公司(北銀、中銀、四川錦城、捷信)獲批,彼時已有20余家消費金融創新平臺,業務模式的有效性得到了驗證,行業進入成長期。到2012年,隨著金融科技的快速發展以及各類資本的快速入局,消費金融平臺數量激增至600多家,涌現出螞蟻金服、京東金融等一批行業巨頭。2014 年,行業發展過程中的種種違規問題陸續暴露,過百家P2P平臺“跑路”,消費金融風險引發社會廣泛關注。有鑒于此,自2015年末起,監管部門針對P2P、校園貸、現金貸等領域開展集中整頓,業內開始通過申請金融牌照等方式謀求合規轉型,粗放式增長模式被合規發展導向所取代,消費金融創新正式進入“下半場”。

消費金融“下半場”展現出新特征

一是行業監管逐步收緊。嚴厲打擊校園貸、現金貸、暴力催收等違規行為,金 融類業務持牌、杠桿率、風險保證金等各項監管措施開始普遍應用于全行業。

二是參與主體更加多元化。以阿里、京東等為代表的電商,以美團、滴滴等為代表的生活服務平臺,以微博、微信等為代表的社交軟件,以蘇寧、海爾等為代表的快消產業集團以及眾多的金融科技創新企業均參與其中。

三是行業分工更加細化。從產業鏈環節來看,資金、導流、風控、線上 系統、貸后管理等各個環節均已有專業機構運作;從細分場景來看,3C(計算機、通信和消費電子產品)、教育、家裝、旅游、現金貸等不同領域也有相應的消費金融平臺。

四是持牌機構開始加速入局。銀行、保險、信托等持牌機構通過成立金融科技子公司、與互聯網消費金融平臺合作等方式,越來越多地參與到消費金融創新中,其針對的客群也逐步下沉,展業覆蓋面日益擴大。

創新消費金融平臺與傳統金融機構錯位競爭

在消費金融創新“上半場”(2016年之前),傳統持牌機構更多的是關注優質客戶,提供大額、長期傳統金融服務;創新平臺則基于技術優勢,聚焦金融“白 戶”、長尾客戶群,提供小額、短期、碎片服務,快速搶占三西線城市及以下市 場;還有少數違規平臺,利用監管空白提供高息費產品,造成行業亂象。到了消費金融創新的“下半場”,大型傳統持牌機構通過加大金融科技投入,探索直銷銀行、大數據風控等創新模式;受限于資源能力的中小持牌機構則通過與助貸平臺合作等方式,更多參與到長尾客群服務中來。與此同時,頭部互聯網金 融平臺積極發揮自身技術、渠道等優勢,不斷推進業務規模化,促使市場集中度進一步提升;中小創新平臺則將資源更多地聚焦于導流、助貸、技術賦能等專業領域,打造核心競爭力,促使行業分工細化;而違規平臺在日趨嚴格的監管環境下紛紛出局。

科技驅動消費金融創新業務模式

隨著大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等金融科技的廣泛應用,消費金融模 式在獲客、產品設計、業務流程、風險控制、貸后管理等各環節出現了全面變革。模式一:電商平臺+金融服務閉環。以阿里、京東為代表的電商平臺,借助線上消費場景實現金融服務滲透,除商品消費貸外,還推出螞蟻花唄、京東金條等現金貸產品;同時還借助移動支付工具,擴大消費場景覆蓋面,除自有商城外,也與其他線上、線下商戶開展消費分期合作。

模式二:產業集團消費場景+金融服務覆蓋。產業集團通常以成立消費金融公司的模式展業,如蘇寧、海爾、重慶百 貨等,其金融服務產品線不斷拓展,涵蓋保險、理財、基金等各方面;除自有賣場外,它們也通過外接流量、助貸機構等模式展業,擴充客戶來源。

模式三:持牌金融機構+助貸合作。樂信、拍拍貸等創新消金平臺與持牌金融機構開展合作,為其提供導流、風控、貸后管理等助貸服務。該模式尤其適宜城商行等中小型持牌機構,可以彌補其在渠道、風控、技術等方面的資源限制。合作可通過聯合放貸、使用機構資金、結構化信托等模式開展,持牌機構提供低成本資金,助貸平臺依托對小微金融和次級客群的理解、豐富的展業經驗、廣泛的線上獲客渠道等資源與前者實現優勢互補。

模式四:商戶合作,消費場景滲透。捷信、度小滿金融等采取與消費提供商戶合作的模式,嵌入線上、線下消費場景,通過返傭、派駐信貸員、培訓店員等模式激勵商戶提供金融需求線索;對于通過消費分期獲得的客戶進一步挖掘其現金貸需求,增加單客價值。

模式五:流量平臺+自營/外接金融服務。由于微信、美團、滴滴等頭部平臺不直接對接消費場景,它們通常以現金貸為主開展消費金融。進入較早的頭部平臺均已獲得金融牌照并可以自營展業,剛進入的平臺往往通過與其他消費金融機構合作快速擴充服務種類、培養客戶習 慣,借以搶占市場。

消費金融面臨的機遇和風險

機遇方面:年輕一代旺盛的消費需求和消費理念為消費金融市場開啟了巨大的發展空間;線上消費場景不斷擴大為金融科技驅動的消費金融嵌入市場創造了 機遇;持牌機構及頭部企業將越來越多的資源投入到大數據、云計算、區塊鏈、人工智能等技術的研發及應用之中,技術的新突破將帶來服務模式的更多創新;監管落地后行業有法可依,有助于消除違規平臺惡意競爭,從而形成優勝劣汰的良性機制。

風險方面:消費金融服務平臺之間存在信息孤島等問題,部分客戶以貸養貸甚 至惡意逃廢債,隱藏較大風險;征信系統等金融基礎設施的作用有待進一步發揮;部分平臺違規操作,假標、自融等亂象屢禁不止,已引發多起社會問題;投/貸客戶保護不足,導致信息濫用、暴力催收、高額息費等問題頻發;跨市場、跨區域、跨行業、跨機構的金融業務相互交叉嵌套,造成金融風險外溢性、隱蔽性增強。

面對上述機遇與挑戰,預計我國消費金融市場將呈現出以下新趨勢。

一是隨著消費金融創新快速下沉覆蓋,加之監管部門對于合規經營的要求日益嚴格,消費金融行業的超額紅利期已經結束,未來增速及利潤將回歸常態。

二是頭部平臺集聚效應顯現,大批尾部平臺將被淘汰,行業集聚效應進一步加強,大型機構利用自身資源優勢筑成行業壁壘,形成規模效應。

三是行業合作將進一步加深,市場參與機構日趨多元化,各類機構利用不同的比較優勢降低整體成本,實現雙贏、多贏。

四是綜合性金融服務平臺更多涌現,螞蟻金服、騰訊、京東等頭部平臺將不斷豐富自身產品線,覆蓋支付、消費分期、現金貸、商戶供應鏈金融、理財、保險產品等各類金融服務。

五是征信系統等金融基礎設施將更加完善,困擾消費金融的信息孤島問題有望緩解。

六是監管科技將變革傳統監 管模式,提高監管效率,降低監管成本,消費金融機構也將更多地應用金融科技技術來滿足合規需求。

來源: 中國金融

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